强生控股重大资产置换方案出炉 上海外服超200亿营收带来什么转机?

家居导读:消费日报网财经讯 二级市场上,借壳上市的现象屡见不鲜。今年5月,强生控股在披露重大资产重组预案后,出现连续涨停的异动情况,也引起了上交所的关注。9月28日,强生控股发布《关于本次交易涉及控股股东、实际控制人及其他 5%以

消费日报网财经讯 二级市场上,借壳上市的现象屡见不鲜。今年5月,强生控股在披露重大资产重组预案后,出现连续涨停的异动情况,也引起了上交所的关注。

9月28日,强生控股发布《关于本次交易涉及控股股东、实际控制人及其他 5%以上股东权益变动的提示性公告》,公告显示,强生控股拟通过资产置换及发行股份的方式购买上海东浩实业(集团)有限公司(以下简称“东浩实业”)持有的上海外服(集团)有限公司(以下简称“上海外服”)100%股权。

强生控股成立于1992年,以交通运营为主业,包括以强生出租为代表的出租汽车业和以巴士租赁为代表的汽车租赁业。2020年上半年,公司实现营收约 13.41亿元,同比减少29.11%;归属于上市公司股东净利润约7008.80万元,同比减少39.48%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-1.09亿元,同比减少-146.03%。

重组上市对于已上市公司来说,就如同“大换血”,强生控股牵手上海外服,主营业务原本风马牛不相及的两者有了密切的交集,上海外服带来超200亿的营收能为强生控股带来什么样的转机,市场与投资者拭目以待。

主营业务变更为综合人力资源服务

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(资料来源:公司2020年半年度报告)

截至2020年半年报,强生控股的控股股东为上海久事(集团)有限公司(以下简称久事集团),持有强生控股45%的股权,久事集团由上海市国有资产监督管理委员会100%持股。

此次资产的置换方案为久事集团拟将其持有的强生控股40%股份无偿划转至上海东浩实业(集团)有限公司(以下简称东浩实业)。强生控股拟以自身全部资产及负债(作为置出资产)与东浩实业持有的上海外服100%股权(作为置入资产)的等值部分进行置换。

上海外服成立于1984年,是上海市第一家市场化涉外人力资源服务机构。上海外服主营业务是从事人力资源服务,2019年实现营收约232.89亿元,净利润约5.11亿元。

2020年上半年,公司出租汽车板块因出租车辆搁置情况上升,营收同比减少;旅游业务板块受疫情影响部分旅游产品暂停销售,营收同比减少;汽车租赁板块因各类长包车业务及机动车业务量减少,营收同比减少;汽配销售、汽车销售收入均有所减少。

对于资产置换的背景,强生控股表示:“近年来,受从业资格、工作强度、非法营运车辆的不正当竞争及巡游出租车运价等多因素影响,出租车驾驶员营运收入逐年减少,造成驾驶员流失较大,公司主营业务之一的出租汽车板块营业总收入持续下降,但人力资源成本、车辆固定成本等刚性成本呈逐年持续增长趋势,出租汽车板块经营业绩逐年下滑。”

二级市场对于强生控股的资产置换响应积极,自今年二季度以来,强生控股的股价强劲上涨,由不足4元/股上涨至9月29日8.9元/股的收盘价。

强生控股称:“本次交易后,上市公司主营业务变更为综合人力资源服务,包括人事管理服务、薪酬福利服务、招聘及灵活用工服务、业务外包服务等。本次交易有利于上市公司探索新业务转型、寻求新利润增长,有利于提升上市公司盈利能力和综合实力。”

值得注意的是,此次强生控股的资产置换会导致原股东持股稀释,稀释程度约46%。但基本每股收益会有所上升,按照强生控股的公告,测算的2020年前五个月的基本每股收益将由置换前的0.07元/股变为置换后的0.11元/股。

定增募集资金30.57亿元

本次重组方案由上市公司股份无偿划转、资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金四部分组成。

在完成上市公司股份无偿划转、重大资产置换后,公司发行股份购买资产。公司拟向东浩实业以发行股份的方式购买置入资产与置出资产交易价格的差额部分。

本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司审议本次重组事项的第九届董事会第三十一次会议决议公告日,发行价格为定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的90%,即3.46元/股。在本次发行的定价基准日至发行日期间,如上市公司发生派发股利、送红股、转增股本等除息、除权行为,则将对发行价格作相应调整。

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(资料来源:同花顺)

根据公司2020年7月9日公告的《上海强生控股股份有限公司2019年年度权益分派实施公告》,公司每股派发现金红利0.04元(含税),上述除息完成后,本次发行价格相应调整为3.42元/股。

另外,公司为提高重组后新注入资产的绩效,同时满足上市公司未来的资金需求,募集配套资金。公司拟以审议本次重组事项的第九届董事会第三十一次会议决议公告日前20个交易日股票交易均价的80%即3.08元/股的发行价格,向东浩实业非公开发行股票募集配套资金不超过973306663.56元。

根据公司2020年7月9日公告的《上海强生控股股份有限公司2019年年度权益分派实施公告》,公司每股派发现金红利 0.04 元(含税),上述除息完成后,募集配套资金发行价格相应调整为 3.04 元/股,向东浩实业非公开发行股票募集配套资金相应调整为不超过960666317.28元。

募集资金规模不超过本次以发行股份方式购买资产交易价格的100%,且拟发行的股份数量不超过本次重组前上市公司总股本的30%。本次募集配套资金扣除中介机构费用及其他相关费用后,拟用于拟置入资产“数字外服”转型升级项目。

本次交易前,公司控股股东和实际控制人均为久事集团;本次交易完成后,上市公司控股股东将变更为东浩实业,东浩兰生集团获得该公司控制权。(东浩实业持有上海外服100%股权,为上海外服的控股股东;东浩兰生集团持有东浩实业100%股权,为上海外服的实际控制人。)

值得注意的是,东浩兰生集团与上海久事集团均属上海市国资委旗下,此次重组是上海国资改革重组的一大重要动作。

新能源与智能网联汽车产业专家智库成员张翔分析表示,强生控股等出租车运营企业近年来受到打车软件、共享汽车等新兴经济形式的冲击,企业竞争压力较大,且未来无人驾驶技术的前景也使得该企业的发展趋势不被看好。而上海外服却因近年来中国人力资源服务市场规模快速增长,拥有较广阔的市场前景。上海市国资委让不盈利的行业(出租车)公司自负盈亏,参与市场竞争,并推动上海外服上市发展,这是国有资产保值增值的必须手段。

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